Heute, da der PMI (Consumer Price Index) der Eurozone auf ein Niveau gesunken ist, das seit den Tiefen der Kreditkrise nicht mehr erreicht wurde, und die Berichte des Conference Board mit dem jüngsten Trend übereinstimmen, ist dies eine gefährliche Zeit, um den Euro zu verkaufen. Der Kursverfall des Euro nach der gestrigen überraschenden Ankündigung von EZB-Präsident Mario Draghi macht all diese Behauptungen, dass sich der Euro erholen würde, viel schwieriger zu glauben. Da europäische Banken und Investoren nun gezwungen sind, massive Verluste bei ihrer Beteiligung am Euro zu machen, haben Leerverkäufer, die zum Schutz ihrer Position auf Währungsstärke setzen, diese Deckung zumindest kurzfristig verloren.

Natürlich haben wir seit einiger Zeit vorausgesagt, dass sich der Euro stark erholen wird, wie es während eines Großteils des letzten Jahres der Fall war. Solange europäische Banken weiterhin Geld in der von ihnen ausgegebenen Währung leihen und weiterhin Geld zu höheren Zinssätzen verleihen und ihre Kredit- und Kreditvergabestandards auf breiter Front erhöhen, waren wir der Ansicht, dass sie dies weiterhin tun und stärker werden würden . Die Frage ist jedoch, wie sie auf den schwächelnden Wert des Euro reagieren werden.

Da der Euro gegenüber dem US-Dollar weiterhin an Wert verliert, können europäische Banken und Fondsmanager einfach zweimal über den Wert ihrer auf Euro lautenden Vermögenswerte nachdenken. In einem solchen Szenario müssten sie diese Vermögenswerte liquidieren. Natürlich sind die meisten europäischen Banken kaum oder gar nicht in US-Dollar engagiert.

Wir waren bärisch gegenüber dem Euro, aber unserer Ansicht nach hat dies mehr mit der anhaltenden Schwäche des US-Dollars zu tun als mit der Annahme, dass sich der Euro erholen wird. Wir sind der Ansicht, dass die US-Wirtschaft einfach zu fragil ist, um den Euro stark steigen zu lassen. In der Tat glauben wir, dass wenn die Fed ihr quantitatives Lockerungsprogramm „verjüngen“ würde, dies dazu führen könnte, dass der Euro stark an Wert gewinnt.

Wenn der Euro gegenüber dem US-Dollar weiter fallen würde, würde dies nur dazu dienen, den US-Dollar zu stärken und dem Euro zu helfen, gegenüber dem Euro weiter an Wert zu gewinnen. Mit anderen Worten, ein schwacher Euro bedeutet einen stärkeren US-Dollar, was bedeutet, dass ein schwächerer Euro einen stärkeren Euro bedeutet und so weiter und so fort. Dies ist keine Bedingung, unter der man Geld verdienen könnte. Einige Händler glauben jedoch, dass die Fed möglicherweise mehr tun muss, was den bereits sehr volatilen Markt volatiler machen würde.

Sollte die Fed ihre QE weiter reduzieren, könnte dies die Stärke des Dollars gegenüber dem Euro weiter schwächen. Wenn ja, dann glauben wir, dass der Euro gegenüber dem Dollar aufwerten würde.

Der beste Weg, um Ihre Euro-Position auf dem heutigen Markt zu schützen, besteht darin, Euro in der Währung Ihrer Wahl und nicht im Euro selbst zu halten. Dies ist jedoch immer schwieriger geworden, da es immer schwieriger wird, Euro innerhalb der Eurozone zu besitzen. Eine Option, die Sie in Betracht ziehen können, ist der Handel mit dem britischen Pfund.

Da das Britische Pfund nach wie vor die zweitgrößte Reservewährung der Welt ist, können Händler häufig Euro mit einem Abschlag auf ihren Nennwert in der Eurozone kaufen. Aus diesem Grund können sie einen kleinen Gewinn erwarten, wenn sie Euro in Britischem Pfund kaufen.

Da das Pfund gegenüber dem Euro als überbewertet gilt, kann ein Händler Verluste erleiden, wenn er versucht, mit dem Pfund zu handeln. Insbesondere wenn nicht erwartet wird, dass die Zinssätze in Großbritannien in naher Zukunft wesentlich steigen, kann ein Händler, der einen Gewinn erzielen möchte, vermeiden, Geld zu verdienen, wenn er oder sie mit dem Pfund handelt.

Sollte das Pfund seine Stärke gegenüber dem Euro weiter steigern, könnte es seinen Wert gegenüber dem US-Dollar durchaus steigern. Wir sind jedoch auch schon eine Weile auf dem Markt und blicken weder optimistisch in die Zukunft, noch gibt es irgendetwas, das uns helfen könnte, das Pfund zu verkaufen.

Unabhängig von den Gründen scheint sich der fehlende maßgebliche Einfluss der politischen Führer der Eurozone destabilisierend auf die europäischen Devisenmärkte ausgewirkt zu haben. Dies hat zusammen mit der Unsicherheit über die erwartete wirtschaftliche Erholung und dem mangelnden Vertrauen in die Regierungen von Ländern wie Italien und Spanien zu großen Ausverkäufen des Euro geführt.